Венчурные операции — что это, что такое венчурные инвестиции?

Главная / Инвестиции / Венчурные операции — что это, что такое венчурные инвестиции?
Статью готовил(а): Елена Шевченко

Финансовый консультант в торговой организации. Разбираюсь в кредитах, работе с банками, фанат личной эффективности. Хобби – финхакинг, нахожу способы сэкономить или заработать на ровном месте. 7 лет назад ничего не знала о финансах.

Венчурные операции - что это, что такое венчурные инвестиции?Венчурные инвестиции — это вложение капитала в бизнес с неопределенным будущим. Чаще всего это it-проекты, которые при относительно небольших затратах могут дать баснословные прибыли. Венчурные инвестиции — риск, так как на 1 «выстреливший» стартап приходятся десятки убыточных. Но возможные прибыли перевешивают риски, тем более что продвинутые венчурные инвесторы примерно понимают, какой потенциал у той или иной идеи. Подробнее о венчурных инвестициях в России, списках венчурных фирм читайте дальше на этой странице.

Навигация

ТОП-3 факта о венчурных капиталистах. Что означает слово «венчурный»?

Каждый без исключения стартап нуждается в финансировании — деньгах, которые могут помочь ему либо оторваться от нуля, либо ускорить темпы роста. Но, к сожалению, большинство предпринимателей не знают или не до конца понимают, как работает система венчурного финансирования. Именно об этом сегодня и поговорим. Итак, что нужно знать предпринимателю перед встречей с венчурными капиталистами:

1. Что такое венчурный капитал, и чем венчурный инвестор отличается от бизнес-ангела?

На ранних стадиях развития стартапа предприниматели, как правило, привлекают деньги от людей, которых знают лично. Это могут быть друзья или члены семьи. В любом случае, объединяет их то, что эта категория инвесторов вкладывает деньги, особо не задумываясь, получат они прибыль или нет. Ими управляет скорее желание вас поддержать и спортивный интерес, получится у вас или нет.

Совет
Продвигаясь на ступеньку выше в развитии проекта, вы уже нуждаетесь в привлечении более серьезных сумм, а значит в поле интереса попадают бизнес-ангелы и венчурные инвесторы. И этим ребятам уже не до развлечений, потому что их цель — не просто вернуть вложенные средства, а вернуть в n-кратном объеме.

Бизнес-ангелы — чаще всего это бывшие предприниматели — заинтересованы в том или ином городе или отрасли, а также ориентированы на компании, которые, так сказать «ближе к дому».

Важная информация
Они обычно инвестируют от $10 000 до $250 000. Еще есть синдикаты бизнес-ангелов, у которых ставки несколько выше — от $250 000 до $1 000 000.
Венчурные капиталисты в сию минуту возвращать деньги не намерены и, как правило, готовы ждать “урожая” около семи лет. Что касается венчурных фондов, то это большие скопления средств, привлеченные из различных источников — от богатых людей, корпораций и т.д. Венчурные фонды, как правило, располагают более серьезными суммами, чем бизнес-ангелы. Так, небольшой фонд может быть размером $50 млн, большой — $1 млрд.

Ни венчурные фонды, ни бизнес-ангелы не дают денег просто так. Взамен и те, и другие, как правило, получают долю в компании и место в совете директоров.

2. Как зарабатывают венчурные капиталисты?

Венчурные капиталисты помогают молодым компаниям расти и повышать оценку, а потом через несколько лет, когда компания продана или стала публичной, получают прибыль, которая, согласно ожиданиям, должна быть от 2 до 10 раз больше вложенных средств. Откуда такие аппетиты? Дело в том, что не каждый стартап, на который делают ставку венчуры, успешный. Поэтому таким способом они компенсируют неизбежные потери в других местах. Считается, что из всех проектов, которые финансируют венчурные капиталисты:

  • 65% прогорают и в лучшем случае возвращают инвестору меньше средств, чем было вложено изначально;
  • 25% дают минимальную отдачу (т.е. в 1,5 раза);
  • 6% дают хорошую отдачу (т.е. в 5-10 раз);
  • 4% дают впечатляющую отдачу (т.е. 10-ти кратном размере).

3.Венчурный капиталист — это ваш партнер

Наличие венчурного капиталиста в вашей компании — это отличная возможность подключиться к его network, а также воспользоваться его личным опытом и навыками, которых явно больше, чем у вас. Поэтому если найти грамотный подход венчурному капиталисту, это может стать ключевым элементом роста компании.

Внимание
Но так как на карту поставлено достаточно много, чрезвычайно важно обратить внимание на то, кто этот человек. Выбирать венчурного капиталиста — это как нанимать сотрудника в компанию, только его вы можете уволить, а венчура — нет!

Поэтому важно выбрать того, с кем вы сможете ладить и построить хорошие, доверительные отношения. Этот партнер будет сидеть напротив вас за столом “принятия решений” в течение 5-8 лет.

По материалам: https://startupnetwork.kz/news/top-3-fakta-o-venchurnykh-kapitalistakh.html

Венчурное финансирование инновационной деятельности

Одной из важнейших функций венчурного финансирования является поддержка малых инновационных предприятий на начальном этапе их деятельности. Венчурное финансирование заключается в долгосрочных (на 5-7 лет) инвестициях в акционерный капитал вновь создаваемых или действующих малых инновационных предприятий. Все такие операции таят высокую степень риска, поэтому венчурные капиталисты тщательно отбирают объекты для инвестирования и проводят одновременно несколько венчурных операций, создавая новые компании и работая с уже существующими.

Решающая роль в успехе венчурного предприятия принадлежит как оригинальности конструктивной и технологической идеи нового продукта, так и качеству управления предприятием. Поэтому инвестор всегда проводит тщательный отбор инновационных идей в части их возможностей дальнейшей капитализации и детально оценивает состояние предприятия-рецепиента и потенциал его управленческого звена.

Венчурные инвесторы — создатели рисковых компаний, решившись на реализацию какой-либо идеи, организуют инициативную группу поддержки из числа известных менеджеров, юристов, ученых, специалистов-практиков и выделяют средства, необходимые для работы инвестируемой компании в течение первых двух-трех лет. В дальнейшем роль инвесторов ограничивается в основном оценкой пройденного периода и субсидированием следующих этапов, если имеются положительные промежуточные результаты. Особое внимание уделяется выполнению заранее согласованного бизнес-плана, а соблюдение сроков завершения работ является условием получения дополнительных средств.

Венчурные капиталисты (фонды, компании или частные лица) предпочитают вкладывать капитал в фирмы, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, а полностью распределены между акционерами — физическими или юридическими лицами. Инвестиции направляются либо в акционерный капитал закрытых или открытых акционерных обществ в обмен на долю или пакет акций, либо предоставляются в форме инвестиционного кредита на срок от 3 до 7 лет. На практике чаще встречается комбинированная форма венчурного инвестирования, при которой часть средств вносится в акционерный капитал, а другая — предоставляется в форме инвестиционного кредита. Процентная ставка по таким кредитам либо не устанавливается, либо устанавливается на 2-4% выше средней лондонской межбанковской ставки предложения (London Interbank Offered Rate — LIBOR + 2-4%), по которой лондонские банки предоставляют ссуды под размещенные у них депозиты. Для коммерциализации большинства инновационных проектов в наибольшей степени подходит весьма гибкая и избирательная система венчурного финансирования, которая побуждает всех участников реализации таких проектов принимать активное и творческое участие в достижении рыночного успеха.

Совет
Такой подход представляет собой основное отличие венчурного инвестирования от банковского кредитования или стратегического партнерства. Конечная прибыль венчурных инвесторов возникает лишь по прошествии 5-7 лет после вложения средств, поэтому они не заинтересованы в распределении ежегодных дивидендов и предпочитают всю полученную прибыль реинвестировать в бизнес. Если за этот период венчурное предприятие добивается коммерческого успеха и его стоимость увеличивается в несколько раз по сравнению с первоначальной, то риски всех партнёров оказываются оправданными, и они получают соответствующую прибыль, которая может многократно, а то и в десятки раз превысить затраты, особенно при выходе на международные рынки патентов и технологий. Таким образом, совместная деятельность венчурного капитала, предпринимателя и изобретателя, инвестирующих свои ресурсы в инновационной сфере, может принести обоим огромный финансовый успех. Неудачей считается ситуация, когда компания не достигает успеха и венчурный инвестор может потерять вложенные средства или вернуть их, не получив прибыли.

Стремясь к снижению риска, венчурные капиталисты и их уполномоченные представители зачастую непосредственно участвуют в управлении предприятием, входя в Совет директоров. В целях минимизации риска венчурные капиталисты распределяют свои средства между несколькими проектами или несколько инвесторов группируют свои капиталы для поддержки одного крупного проекта. При этом всегда практикуется поэтапное инвестирование в виде небольших траншей, когда каждая последующая стадия развития венчурного предприятия финансируется в зависимости от успеха предыдущей.

Важная информация
В отличие от банковского кредитования венчурные инвестиции предоставляются без залога или каких-либо гарантий, при достаточно больших шансах на успех инновационного проекта. Характерной особенностью венчурного финансирования является и то, что инвестор практически никогда не стремится приобрести контрольный пакет акций инвестируемой компании, чем принципиально отличается от «стратегического инвестора» или «партнера». Создавая новую компанию, венчурные инвесторы приобретают обычные и привилегированные акции, что даёт им возможность в критической ситуации обменять привилегированные акции на простые и таким образом приобрести контроль в управлении компанией. Это часто позволяет спасти венчурную компанию от краха за счет изменения стратегии развития и минимизировать часть рисков.

Приобретая пакет акций или долю, меньшую, чем контрольный пакет, венчурный капиталист становится совладельцем предприятия и рассчитывает, что вложенные им средства будут использованы для обеспечения ускоренной разработки и реализации инновационной идеи, расширения бизнеса и повышения его рыночной стоимости.

Внимание
При этом инвестор или его представители берут на себя только финансовые риски, тогда как исполнительные партнеры (персонал предприятия и носители идеи) берут на себя все другие риски (технические, рыночные, управленческие, ценовые и пр. Разделение совместных рисков между венчурным инвестором и предпринимателем во время длительного периода их взаимодействия и открытое декларирование обеими сторонами своих целей является одной из основ вероятного успеха.

Вкладывая средства в венчурные предприятия, инвесторы хотят увеличить свой капитал не менее чем в 5-10 раз за 5-7 лет. В этот период вложенный в компанию венчурный капитал неликвиден, а величина прибыли становится известной только после выхода предприятия на фондовый рынок. Таким образом, венчурный инвестор превращается во владельца пакета акций, пользующихся спросом на фондовой бирже, и может получить доход за счет продажи своих акций за сумму, существенно превышающую объем первоначально вложенных средств.

Прибыльная капитализация средств, вложенных в развитие венчурного инновационного предприятия, может быть осуществлена в связи со значительным ростом их стоимости путём выхода на фондовый рынок и продажи акций предприятия по многократно возросшей цене. Из этого следует, что венчурный капиталист сотрудничает с инвестируемой компанией только до момента выхода акций этой компании на фондовый рынок. Если венчурной компании удалось первой создать новую продукцию, выйти с ней на рынок и, увеличив капитал, стать публичной компанией, бывшие инвесторы немедленно распродают акции и выходят из дела, чтобы включиться, как правило, в новый рисковый бизнес.

— продажа акций на фондовом рынке, которой предшествует первичное размещение акций по первоначальной открытой подписке (Initial Public Offering — IPO);

— продажа акций по ставкам системы автоматической котировки «Национальной ассоциации биржевых дилеров по ценным бумагам» (National Association of Securities Dealers automated quotations — NASDAQ);

— прямая продажа компании или ее части путём слияния или поглощения (Mergers and Acquisitions — M&A) тем, кто готов ее приобрести по цене, обеспечивающей инвестору запланированный объем прибыли.

На основе изложенного можно выделить следующие основные особенности венчурного финансирования:

Важная информация
1. Венчурный капитал направляется в действующие и новые малые высокотехнологичные компании, ориентированные на разработку инновационных проектов по выпуску наукоемкой продукции, что связано с перспективой получения очень высокой прибыли при удачной реализации проекта. Однако здесь кроется и большой риск потери вложенного капитала при возможной неудаче.

2. Венчурный капитал предоставляется на средний и длительный срок и не может быть изъят до завершения жизненного цикла компании.

Внимание
3. Инвестиции осуществляются в компании, акции которых еще не котируются на фондовой бирже.

4. Венчурное финансирование предоставляется преимущественно инновационным компаниям на срок до 5-7 лет с потенциальной возможностью роста и ныне не приносящим высокую прибыль.

5. Венчурные инвестиции не могут быть изъяты до завершения проекта или жизненного цикла компании в течение 5-7 лет, т.к. являются беззалоговой формой долгосрочного кредита при отсутствии гарантий на возврат.

6. Венчурное финансирование связано с паевыми вложениями в акции развивающихся компаний, которые не котируются на фондовой бирже, поэтому банки не решаются вкладывать свои средства в подобные проекты.

7. Венчурный капиталист вкладывает свои средства не непосредственно в компании, а в её акционерный капитал, другую часть которого составляют интеллектуальная собственность основателей этой компании и её активы.

Совет
8. Венчурный капитал направляется на поддержание нетрадиционных (новых, а иногда и совершенно оригинальных) компаний, что, с одной стороны, повышает риск, а с другой — увеличивает вероятность получения сверхвысоких прибылей.

9. Взаимный интерес основателей компании и инвесторов в успешном и динамичном развитии нового бизнеса связан не только с вероятностью получения высоких доходов, но и с возможностью стать участником создания новой прогрессивной технологии, стимулирующей научно-технический прогресс.

Важная информация
10. Роль инвестора в успешном развитии венчурной компании включает передачу своего опыта и деловых связей, способствующих расширению деятельности компании, появлению новых контактов, партнеров и рынков сбыта.

11. Вложение венчурного капитала в инновационные компании продиктовано желанием получить сверхнормативную прибыль и создать новые рынки сбыта, заняв на них господствующее положение. Для венчурного финансирования не может быть постоянно привлекательных отраслей реального сектора экономики.

Внимание
12. Венчурный капиталист, направляя инвестицию в новую малую компанию, должен заранее определить пути выхода из инвестиции посредством продажи пакета акций на фондовой бирже или за счёт продажи всего предприятия другой компании.

13. Успешность развития венчурной компании определяется ростом цены на ее акции, реальностью прибыльной продажи компании или ее части, а также возможностью регистрации компании на фондовой бирже с последующей прибыльной куплей-продажей акций на фондовом рынке.

По материалам: http://mcx-consult.ru/venchurnoe_finansirovanie_innovacio

Венчурные инвестиции это? Риск и перспективы в одном флаконе!

Венчурные инвестиции – это особая разновидность финансирования бизнеса, которая предполагает инвестиции в новую компанию на начальных этапах её существования. Как правило, венчурными называют рискованные инвестиции, при которых нельзя просчитать, какую потенциальную прибыль можно извлечь. Сейчас постараюсь доходчиво описать, что все это значит.

Совет
Когда инвестор финансирует молодого предпринимателя, который только собирается построить бизнес, он занимается венчурными инвестициями. При этом инвестор получает долю в новом бизнесе, но не знает наверняка, какова реальная стоимость этой доли, ведь бизнеса, как такового, еще нет. Инвестиции могут как окупиться, так и прогореть, поэтому риск у них довольно высок. В сравнение, если мы покупаем пакет акций уже существующей компании, то с большей уверенностью можем говорить о том, что эти акции впоследствии можно будет продать, получив назад свои деньги.

При венчурных же инвестициях, спонсор не может получить никаких гарантий сохранности своих вложений. Предприниматель, которого он финансирует, может как построить прибыльный бизнес, так и выкинуть деньги впустую, не получив достаточной прибыли и обанкротившись. Далее вы узнаете о других особенностях венчурных инвестиций, чем они выгодны и чем не выгодны как инвестору, так и предпринимателю. Также вы узнаете о том, кто занимается подобными капиталовложениями и какие есть альтернативы для инвесторов.

Ключевые особенности венчурных инвестиций:

  1. Финансирование предприятия осуществляется на самых ранних этапах, когда уставной капитал еще не сформировался. Довольно часто первые денежные транши поступают еще тогда, когда юридическое лицо не зарегистрировано. При этом в учет берутся не реальные показатели доходности бизнеса (их просто еще нет), а бизнес-план, составленный стартапером (начинающим предпринимателем).
  2. При венчурных инвестициях инвестор получает долю в компании, что закрепляется специальным договором. Впоследствии, если бизнес будет приносить прибыль, спонсор будет иметь право на её часть, пропорционально доле. Эта самая доля, к слову, определяется не столько размером инвестиций, сколько договоренностью между сторонами. Бывают случаи, что сам предприниматель вообще ничего не вкладывает в бизнес, либо его вложение минимально. Большинство материальных расходов ложатся на инвестора, но он не получает большую часть доли (свыше 50%). В таких случаях считается, что инвестор вкладывает в бизнес-проект деньги, а предприниматель – свой интеллектуальный труд.
  3. Предприниматель не несет никаких обязательств перед своим инвестором. Если бизнес прогорает, возвращать вложения он не должен. Таким образом, инвестор сам накладывает на себя все риски, и если его вера в успех предпринимателя окажется ошибочной – он потеряет свои деньги.
  4. Как правило, именно венчурные инвестиции способы принести максимальную прибыль, соразмерную с риском. Если бизнес действительно будет удачным, в перспективе он способен принести многократное увеличение вложенных в него средств за короткий период. По этой причине многие капиталодержатели и занимаются инвестициями в стартапы, ведь всего 1 удачный проект способен перекрыть своей прибылью 9 неудачных. Если же еще и сам инвестор является опытным бизнесменом, то он может с высокой точностью определить, способен ли бизнес-проект принести доход или нет.
  5. Венчурные инвестиции – это не только традиционные вложения в уставной капитал, при которых компания, получившая финансирование, не имеет никаких обязательств, В редких случаях они носят одновременно и форму кредита (процентного или беспроцентного). При этом компания обязана вернуть вложенные в неё средства спустя определенный строк. Несмотря на все это, венчурные инвестиции в виде кредита все равно считаются рискованными, т.к. ООО несет ответственность лишь в пределах своего уставного капитала. Если этих средств окажется недостаточно для возврата долга – последний будет списан, а инвестор претерпит убытки.
  6. Инвестор лично заинтересован в успехе бизнеса, поэтому если он является опытным предпринимателем – может также принимать участие в управлении компанией, либо же выступать в качестве неофициального советника. Как правило, сотрудничество между инвестором и предпринимателем при этом выходят за рамки формальных договоров, они могут взаимно помогать друг другу, совместно придумывать разнообразные идеи, строить планы и т.д. Это считается более эффективным с точки зрения бизнеса и способно принести хорошие результаты.
  7. Когда капиталодержатель инвестирует в акции уже существующей компании – он, скорее всего, хочет захватить контрольный пакет, либо просто весомую долю. Нужно это для того, чтобы получить значительный голос на совете директоров и влиять на политику компании. Использовать это влияние можно по-разному: для развития другого бизнеса, политической карьеры и т.д. Что же касается венчурных инвестиций, то здесь, как правило, не стоит вопрос о приобретении контрольного пакета. Инвестор ставит перед собой единственную цель: вложиться в перспективный бизнес и заработать на нем. Управление компаний проходит по договоренности между сторонами. Иногда решения принимаются совместно, а иногда все руководство концентрируется в руках предпринимателя – автора бизнес-проекта. Соперничества между партнерами не происходит, они работают на общую цель – максимальное расширение бизнеса.
  8. В первые несколько лет существование новой компании, дивиденды, как правило, не выплачиваются. Все средства идут на расширение бизнеса, и лишь тогда, когда компания занимает весомое место на рынке – начинается постепенное распределение прибыли. Конечно, иногда бывают и исключения, с каждым бизнес-проектом ситуация индивидуальна.

Чем отличаются венчурные инвестиции от акционирования?

Акционирование, или же стратегические инвестиции – это финансирование уже существующих компаний, покупка части их акций (если это ОАО), либо внесение уставного каптала (если это ООО). В целом, венчурные инвестиции довольно похожи на стратегические, но есть свои кардинальные отличия:

  • Венчурное финансирование проходит на самых ранних этапах, в то время как стратегическое – в уже существующую корпорацию.
  • Венчурные инвестиции связаны с большим риском, нежели акционирование. Акции хоть и могут просесть в цене, но вероятность их полного обесценивания существенно меньше, чем провала бизнес-проекта.
  • При стратегическом финансировании компании крупные инвесторы ставят целью захват контрольного пакета, а при венчурном – просто покупка доли прибыли в будущем бизнесе.
  • Как правило, на стратегические инвестиции выделятся больший капитал, чем на венчурные.
  • Потенциальная прибыльность венчурных инвестиций в разы превышает доходность стратегических. Так, по акциям даже самой перспективной компании можно получать не больше 25% от стоимости пакета в год, а удачная инвестиция в стартап может увеличить вложенные деньги за год в несколько раз.

Венчурные инвестиции – это выгодно или нет?

Для предпринимателя, который только начинает заниматься бизнесом, венчурные инвестиции – наилучший вариант, если у него нет собственных вложений. При этом он лично не получает никаких обязательств перед спонсором, сотрудничество строится на взаимной помощи и работе над совместным проектом, а не на куче договоров, четко регламентирующих обязанности каждого. Конечно, при этом предприниматель вынужден отдать часть своего бизнеса, но это все равно лучше, чем вообще не иметь возможности построить компанию по причине отсутствия капитала.

А что на счет самого инвестора? Выгодно ли ему инвестировать в стартапы? В целом, да, ведь он получает целый ряд возможностей и перспектив, но также есть и недостатки. Сейчас коротко все это перечислю.

Преимущества венчурных инвестиций для инвестора:

  1. Прибыль от вложения – максимальна, если бизнес-проект будет удачным. Бывали случаи, когда инновационный бизнес приносил своим владельцам около 1000% прибыли по отношению к начальным вложениям всего за несколько месяцев. Если найти именно такой проект и вложиться в него – можно заработать приличную сумму, а в перспективе стать частичным собственником крупной компании.
  2. Чтобы приобрести весомую долю в бизнесе, вам не нужно выкладывать миллионы долларов, достаточно и относительно небольшой суммы, необходимой для старта. Для некоторых инвесторов лучше иметь 50% в молодом проекте, чем 0,005% — в крупной компании.
  3. Венчурные инвестиции помимо денег приносят полезный опыт, связанный со сферой бизнеса. Инвестор узнает много нового о перспективных проектах, что может пригодиться в будущем.

Недостатки венчурных инвестиций для инвестора:

  1. Эти капиталовложения связаны с большими рисками, ведь далеко не каждый предприниматель доводит свой проект до конца, многие не выдерживают конкуренции и банкротятся. Таким образом, если вы решите профинансировать кого-либо – заранее попрощайтесь с деньгами, потому что во многих случаях никакой прибыли новая компания не приносит.
  2. Некоторые стартаперы – это мошенники, не имеющие ничего общего с бизнесом. Они могут провести красочную презентацию, потом попросить перевести деньги на их счет, после чего начинающих «бизнесменов» можно будет искать где-то на Кипре. Чтобы всего этого избежать – необходимо перед переводом денег подписать договор с ваши партнерами, в котором будут указаны все нюансы сотрудничества.

Кто занимается венчурными инвестициями?

  1. Наиболее распространенные венчурные инвесторы – это частные лица. В деловом мире таких называют бизнес-ангелами, потому что они достаточно легко расстаются с деньгами и могут профинансировать рискованный проект. Большинство из капиталовложений прогорает, но «ангела» редко это интересует. Зачастую, у него есть другой постоянный источник доходов и приличный капитал, а в стартапы он инвестирует ради перспектив.

Также «ангел» иногда приходится знакомым или родственником предпринимателя, отсюда и такая готовность расстаться с деньгами и поверить в бизнес-проект. Впрочем, бывают случаи, когда бизнес-ангел инвестирует в совершенно сторонний бизнес, просто заинтересовавшись идеей. Как правило, их привлекают инновации и нетрадиционный подход к предпринимательству, в банальные проекты типа продуктового магазина или парикмахерской они вкладываться не будут.

  1. Сейчас существуют так называемые венчурные компании, или венчурные фонды. Они профессионально инвестируют в стартапы, но в свою очередь более трепетно относятся к своим вложениями. Чтобы добиться финансирования, предпринимателю следует во всех деталях расписать свой проект, представить бизнес-план, расчеты себестоимости и потенциальной прибыльности. Одной лишь идеи недостаточно, венчурной компании нужны определенные гарантии.

Как правило, подобные организации предпочитают финансировать успешных предпринимателей, которые в прошлом уже имели опыт построения нового бизнеса, а сейчас загорелись новой идеей. Если же бизнесмен молод и неопытен – ему будет очень трудно добиться инвестиций, нужна «бомбовая» идея и детальная презентация бизнес-плана.

  1. Иногда венчурными инвестициями занимаются целые компании разного рода деятельности, в частности крупные акционерные общества. Случается это крайне редко, но все же бывает, что крупная компания финансирует более мелкую, получая большую долю в ней, после чего использует новый бизнес для своих целей.
  2. Государство также может профинансировать бизнес-проект, но по опыту своих знакомых предпринимателей могу сказать, что это себе дороже. Вам предстоит выполнить кучу бюрократических формальностей, отстоять по очередям в различные инстанции, в деталях представить свой бизнес-план, да и о взятках также забывать не стоит.

Это были наиболее частые венчурные инвесторы. Среди предпринимателей большим спросом пользуются, само собой, бизнес-ангелы, потому что они не требуют особых презентаций бизнес-проекта, а также не стремятся захватить большую долю в компании. Но найти такого человека и заинтересовать его не так уж и просто. Как правило, все проходит по знакомству, либо у вас должен быть инновационный бизнес-план с большими перспективами (а лучше и то, и другое). Если говорить проще, то чем круче размах, тем выше шанс привлечь инвестиции «ангелов».

На завершение!

Поведем итоги всего вышесказанного. Венчурные инвестиции – это особый вид капиталовложений с большими перспективами и рисками. Как правило, ими занимаются люди с лишними деньгами, не опасаюсь потерять крупную сумму, но надеясь на огромную потенциальную прибыль. Со всеми особенностями венчурных инвестиций вы могли ознакомиться выше. Как видно, вариант может принести свои результаты, если подойти к нему грамотно и выбрать стоящий бизнес-проект для финансирования.

По материалам: http://pamm-trade.com/venchurnye-investicii-eto-risk-perspektivy-odnom-flakone/4917/

Венчурное финансирование проектов.

Под венчурным финансированием понимается вложение денежных средств инвесторами в какое-либо предприятие на ранней стадии его развития. Для привлечения венчурного капитала в проект необходимо найти специалиста специализирующегося на привлечении денежных средств и установить полезные контакты. В качестве посредника нужен человек с хорошими связями в отрасли и опытом привлечения инвестиций в аналогичные компании.

Привлечение средств в компанию является постоянным процессом, пока компания растёт и развивается. Окончание одного раунда финансирования является началом следующего. Чтобы найти средства для первого раунда финансирования, потребуется, по меньшей мере, шесть месяцев, для следующего — от трёх месяцев до полугода и т.

Совет
Венчурное финансирование может производиться различными способами. Наиболее распространённые способы:

1. Венчурный капиталист, входит в компанию, приобретая её обыкновенные акции. 2. Венчурный капиталист, входит в компанию, приобретая её привилегированные акции. 3. Венчурный капиталист выдаёт кредит заинтересовавшей его компании.

Важная информация
На ранних стадиях проекта, венчурный капитал направляется на финансирование научно-исследовательских разработок, развитие и создание самого продукта. Кредиты используются для создания оборотного капитала и построения инфраструктуры. Стадия кредитования проекта, обычно следует вслед за венчурным капиталом. Кредит обходится дешевле, чем венчурный капитал, так как венчурный капитал привлекается в стадии большей неопределённости, больших рисков, что подразумевает большую доходность на такие вложения.

Наиболее популярная форма привлечения венчурного финансирования – поэтапное финансирование. Каждый этап развития проекта, подразумевает выделение определённой суммы денежных средств.

Внимание
Характерные черты венчурного капитала:
• Как правило, финансируются новые предприятия, не имеющие обеспечения, кредитной истории и доходов, что не позволяет им получить кредит.
• Значительным фактором, обуславливающим возможность венчурного кредитования, является наличие опытной управленческой команды.

• Предприниматели передают часть собственности и контроля над бизнесом венчурному капиталисту (инвестору).

• Возврат вложенных инвестором средств, в течение 3-7 лет.
• По мере развития фирма переходит на другие источники финансирования.
• Проект интересен венчурным капиталистам только в том случае, если на момент выхода капиталиста из проекта, он обеспечивает годовую доходность не менее 20 %.

Обычно размер венчурного кредитования находится в пределах от 0,5 до 5 миллионов долларов. Как правило, венчурный капиталист финансирует несколько проектов, что позволяет снизить уровень рисков. Венчурное финансирование на ранних стадиях – это предоставление первоначального капитала предпринимателю, бизнес которого находится на уровне идеи.

Привлечённые средства используются для разработки продукта и проведения первичного маркетинга. Финансирование на ранних стадиях позволяет доработать продукт, начать его серийное производство и выйти с ним на рынок. Это наиболее рискованный этап финансирования, лишь 20 % проинвестированных компаний доживают до следующего этапа инвестирования. В качестве компенсации за высокий риск венчурные капиталисты требуют очень высокого процента своего участия в компании, а также назначают руководителей и сотрудников фирмы по своему усмотрению.

Совет
Следующий этап финансирования осуществляется уже другим фондом или синдикатом фондов, который берёт руководство процессом на себя. Финансирование позволяет компании, находящейся на стадии расширения, начать полномасштабное производство продукта, организовать продажи и выйти на рынок. Многие компании находящиеся на стадии расширения ещё не являются прибыльными, и для покрытия отрицательного денежного потока они используют «вливания» капитала.

Происходит значительное расширение компании, увеличиваются производственные площади, штат сотрудников, постепенно компания становится прибыльной. Как завершающая стадия венчурного кредитования, это выход компании на биржу, через первичное размещение акций. Компания становится публичной, и венчурный капиталист может покинуть компанию, продав свои акции.

Важная информация
Доходы, получаемые инвесторами:

1. Дивиденды. 2. Выход инвестора из проекта согласно заранее утвержденному графику. В определенное время после получения финансирования предприятием, инвесторы имеют право вернуть вложенные средства путем продажи своих акций их первоначальному владельцу, но в таком объеме, чтобы наличные средства у предприятия имелись в нужном объеме. В случае, когда сразу несколько инвесторов хотят выйти из проекта, это осуществляется пропорционально вложенному капиталу и в соответствии с заранее утвержденным графиком. 3. Выкуп контрольного пакета акций предприятия у инвесторов согласно заранее утвержденному графику. В определенное время после получения инвестиций предприятие имеет право выкупить по заранее оговоренной цене акции компании, которыми владеет инвестор.

Внимание
Выкуп производится по заранее утвержденному графику. 4. Слияние, поглощение, первоначальное публичное предложение акций на бирже. В случае слияния, поглощения или IPO невозможно предугадать, каким будет доход инвестора. Подразумевается, что любое из этих действий будет совершено в интересах акционеров. 5. Конвертируемая ссуда. Альтернативой прямой инвестиции является ссуда, выданная инвестором. При этом определяется ссудный процент с регулярными выплатами в установленное время на протяжении всего срока действия ссуды.

По материалам: http://www.reasonablefinance.ru/obschie-voprosi-investirovaniya/venchurnoe-finansirovanie-proektov.html

Венчурное финансирование

Совет
Предпосевная. Небольшие суммы выделяются изобретателю или предпринимателю для обоснования своей концепции потенциальной доходности бизнеса, который находится в стадии разработки.

Посевная. Финансирование предоставляется для завершения разработки продукта и начального маркетинга. Как правило, на данной стадии своего развития компания имеет: команду ключевого менеджмента, подготовленный бизнес-план, проведенные первоначальные маркетинговые исследования.

Важная информация
Первая. Финансирование предоставляется для начала производства в коммерческом масштабе и продаж, а также компаниям, израсходовавшим свой первоначальный капитал и нуждающимся в следующем раунде финансирования, для того чтобы начать коммерческий выпуск продукции и ее продажи [9].

Финансирование стадий роста и расширения.

Внимание
Вторая. Предоставляется оборотный капитал для поддержания растущих счетов и создания запасов прогрессирующим компаниям, не вышедшим на рентабельную деятельность.

Третья. Предоставляются денежные средства на значительное расширение производства, маркетинг, пополнение оборотного капитала или для разработки усовершенствованного продукта, внедрения новых технологий или для увеличения ассортимента компании, ставшей рентабельной.

Поздняя. Предоставляются денежные средства фирме, готовящейся продавать свои акции на бирже в ближайшие 6–12 месяцев. Могут быть задействованы механизмы реструктуризации основных акционерных позиций путем проведения вторичных сделок. Это делается в том случае, когда «ранние» инвесторы хотят продать часть своих акций или совсем выйти из проекта. Промежуточное финансирование также используется при смене менеджмента компании, для того чтобы контрольный пакет акций был куплен до того, как компания выпустит свои акции на рынок.

Прокопьева А.В. в своей статье рассматривает теоретический аспект венчурного финансирования [10].

Распределение ролей в венчурной фирме. Главные партнеры венчурной фирмы (которых также называют венчурными капиталистами) являются руководителями, другими словами, они – профессионалы инвестиционного бизнеса.

Совет
Их карьерный опыт может варьироваться, но в большинстве своем эти партнеры являлись генеральными директорами в компаниях подобных тем, которые финансирует их партнерство. Инвесторов венчурных фондов называют партнерами с ограниченной ответственностью. Эта группа инвесторов состоит из очень состоятельных лиц и институтов, обладающих крупными суммами наличного капитала, таких как государственные и частные пенсионные фонды, университетские финансовые фонды, страховые компании, и из посредников объединенных инвестиций.

Структура фондов. Большинство венчурных фондов существуют 10 лет. Эту модель впервые успешно применили фонды Силиконовой долины в 1980-х гг. для обширного инвестирования в технологические тенденции, но только в период доминирования, с целью снижения подверженности управленческому и маркетинговому рискам любой частной фирмы или ее продукции. В таком фонде инвестор имеет определенные обязательства перед этим фондом, которые венчурные капиталисты со временем «начинают проклинать», пока фонд осуществляет инвестиции [11].

Важная информация
Объекты инвестиций. Венчурные капиталисты могут быть универсальными или узкоспециализированными инвесторами в зависимости от своей инвестиционной стратегии. Универсальными инвесторами называются венчурные капиталисты, инвестирующие в различные отрасли промышленности, или в компании, в различных географических местоположениях, или в различные стадии жизненного цикла компании. В качестве альтернативы, инвесторы могут специализироваться в одной или двух отраслях промышленности или инвестировать только в компании на определенной географической территории. Не все венчурные капиталисты инвестируют в «стартапы». В отличие от венчурных фирм, которые инвестируют только в компании на ранних стадиях, венчурные капиталисты вдобавок к этому инвестируют в компании на различных стадиях делового жизненного цикла. Венчурный капиталист может инвестировать, прежде чем появится реальный продукт или прежде чем компания будет организована (так называемое «посевное инвестирование»), или может предоставить капитал, чтобы «запустить» компанию на первой или второй стадии развития, которое также называют «ранним инвестированием». Венчурный капиталист также может обеспечить необходимое финансирование, чтобы помочь компании перерасти критическую финансовую массу и стать более успешной («финансирование на стадии расширения»). Венчурный капиталист может инвестировать средства в течение всего жизненного цикла компании, и поэтому некоторые фонды фокусируются на инвестировании в компании на более поздних стадиях, оказывая финансовую помощь для того, чтобы компания переросла «критическую массу» и привлекла общественность к финансированию через приобретение акций на бирже. В качестве альтернативы, венчурный капиталист может помочь в слиянии и поглощении другой компанией, обеспечивая ликвидность и выход учредителям компании. Некоторые венчурные фонды, напротив, специализируются на поглощении, реформировании или рекапитализации акционерных компаний открытого и закрытого типа, являющихся привлекательными для инвесторов. Существуют различные венчурные фонды: те, которые широко диверсифицируются и инвестируют в компании в различных отраслях промышленности, начиная с полупроводников, программного обеспечения, и кончая розничной торговлей и ресторанным бизнесом, и те, которые специализируются только лишь в одной технологии.

Пока инвестиции в высокие технологии составляют большую часть венчурного инвестирования США в связи, с чем венчурная индустрия привлекает к себе много внимания. Венчурные капиталисты также инвестируют в компании, работающие в сфере строительства, промышленного производства, бизнес услуг и т. Некоторые фирмы специализируются на инвестициях в розничные компании, другие фокусируются на инвестициях только лишь в «социально ответственные» стартовые предприятия. Венчурные фирмы бывают различных размеров, от небольших компаний, специализирующихся на семенном финансировании с оборотом в несколько миллионов долларов, до крупных фирм с оборотом инвестируемого по всему миру капитала более миллиарда долларов. Общим знаменателем во всех этих видах венчурного инвестирования является то, что венчурные капиталисты — это непассивные инвесторы. Они проявляют активный и надлежащий интерес к консультированию, руководству и развитию компаний, в которые они инвестировали. Они хотят увеличить стоимость за счет своего опыта в инвестировании в десятки и сотни компаний. Некоторые венчурные фирмы успешно создают синергетический эффект между различными компаниями, в которые они инвестировали. Например, одна компания, у которой есть отличная программа, но нет нормальной дистрибьютерской технологии, может быть скооперирована с другой компанией или ее руководством в венчурном портфеле, которая обладает лучшими дистрибьютерскими технологиями.

Внимание
Оплата труда. В обычном венчурном фонде главные партнеры получают ежегодные выплаты в размере 2 % от вложенного в фонд капитала и 20 % от чистой прибыли со всех проданных активов при выходе из фонда (так называемое соглашение «два и двадцать», сопоставимое с другими выплатами в большинстве хеджевых фондов) [12]. В связи с тем, что у фондов может закончиться капитал еще до конца своего существования, крупные венчурные капиталисты вкладывают деньги в несколько фондов одновременно, что позволяет более крупной фирме сохранить специалистов на всех стадиях развития фирм и почти постоянно функционировать.

Небольшие фирмы обычно процветают и терпят крах вместе со своими первоначальными промышленными контрагентами. К тому времени как фонды уходят из бизнеса появляется совершенно новое поколение технологий и людей, которых генеральные партнеры могут не знать в достаточной степени, и поэтому разумнее осуществить переоценку и поменять отрасли промышленности или персонал, чем пытаться инвестировать больше в индустрию и людей, с которыми партнеры уже знакомы.

Мобилизация венчурного капитала. Венчурный капитал не подходит всем предпринимателям. Венчурные капиталисты обычно очень тщательно выбирают, во что вкладывать: по эмпирическому правилу, фонд может инвестировать всего лишь в одну из четырех сотен представленных ему возможностей. Фонды больше всего заинтересованы в рисковых предприятиях, обладающих высоким потенциалом роста, так как только такие возможности вероятнее всего обеспечат финансовый возврат, и успешный выход в течение необходимого периода времени (как правило, 3-7 лет), ожидаемого венчурными капиталистами.

Потребность в высоких доходах превращает венчурное финансирование в дорогостоящий источник капитала для компаний, и самый подходящий для предприятий, которым необходим огромный стартовый капитал, и которые нельзя профинансировать более дешевыми методами, таким как долговое финансирование. Наиболее часто это происходит с нематериальными активами, такими как программное обеспечение и другие виды интеллектуальной собственности, ценность которых еще не проверена. В свою очередь это объясняет, почему венчурный капитал больше всего превалирует в быстро развивающихся технологических отраслях, а также в биотехнологических отраслях. Если у компании имеются те качества, которые необходимы венчурным капиталистам, такие как отличный бизнес-план, хорошая команда менеджеров, инвестиции и энтузиазм учредителей, хороший потенциал для выхода из инвестиционного проекта до окончания финансового цикла, ожидаемый уровень возврата не менее 40 % в год, то ей будет проще мобилизовать венчурный капитал.

По материалам: http://www.nauteh-journal.ru/index.php/ru/—ep14-05/1194-a

Венчурные операции

Венчурные операции – понятие относительно новое для российских инвесторов, хотя за рубежом давно на слуху.

Многие «киты» современного рынка поднялись именно благодаря венчурному инвестированию – в числе таких компаний Google и Apple. Под венчурной операцией понимается вложение в высокорискованный (само слово «venture» переводится как риск) инновационный бизнес, который не имеет доступа на фондовый рынок, следовательно, привлечь средства продажей собственных акций через биржу не может.

Совет
Схема венчурных операций следующая: существует некоторое малое предприятие (как правило, состоит из нескольких человек), которое имеет интересную и перспективную идею, но не имеет достаточного количества материальных ресурсов, чтобы продолжать разработку.

Приходится искать инвестора и продавать ему: а) часть акций компании; б) долю уставного капитала фирмы. За границей с поисками венчурного финансирования проблем не возникает – вложения для инвесторов представляют собой сущие копейки, а отдача может быть тысячекратной, если разработка проявит себя.

Немного истории

Компанией-прародителем венчурного финансирования принято считать ACRD (Американская компания исследования и развития), которая одной из первых (1946 год) сумела достичь рентабельности в 101% в год. Однако на этом все и закончилось – про венчур забыли вплоть до конца 60-ых – начала 70-ых. Тогда произошел настоящий венчурный «бум», причиной которому стали достижения в области электроники и IT, а также медицины. В 1978 году были достигнуты рекордные показатели (доход индустрии – 750 миллионов долларов), после чего венчурное инвестирование стало синонимом слова «успех».

Последний всплеск венчурной активности был замечен в начале 2000-ых, когда активно стали распространяться интернет-компании. С того времени значительного роста венчурной активности или потери интереса инвесторов к молодым компаниям не наблюдается – мировой рынок в целом весьма стабилен.

Плюсы и минусы венчурного инвестирования

Рассмотрим положительные и отрицательные стороны венчурных операций:

Важная информация
Огромная прибыльность венчурных операций – главный плюс для инвестора. Именно венчурные инвесторы возглавляют многие списки самых богатых людей. Пример: Джим Брейер, который за 6 лет превратил вложенные в Facebook 12 млн. долларов в 10 миллиардов. Второй плюс – это повышение репутации на государственном уровне. Вложения в инновационные разработки всячески поощряются властями, так как повышают конкурентоспособность экономики государства на мировом уровне. Сам же инвестор благодаря возросшему авторитету сможет гораздо легче выстраивать отношения с партнерами.

Главный минус венчурных операций – очень высокий риск. На данный момент большинство инновационных разработок так или иначе связано с компьютером (например, разработка и совершенствование виртуальной реальности). Тот же Уоррен Баффет никогда не вкладывался в компьютерные технологии, считая их веянием времени, но никак не основой будущего, и едва ли проиграл. Кто знает, может быть разработка инновационной компьютерной программы будет завершена тогда, когда современные компьютеры уже будут лежать на свалке (как сейчас видеомагнитофоны и пейджеры)?

Другой минус заключается в том, что инвестору приходится долго ждать. Тогда как обычные инвестиции дают плоды и могут быть подвержены оценке уже через несколько месяцев, венчурные инвестиции подразумеваются отдачу лишь через 5-6 лет.

Объемы инвестиций, оплата труда и другие особенности венчурных операций

Вопреки распространенному мнению, венчурное инвестирование осуществляется не только на ранних стадиях существования компании и в минимальных суммах. Все зависит исключительно от стратегии инвестора. Различают две категории венчурных инвесторов: узкоспециализированные и универсальные.

Внимание
Узкоспециализированные инвесторы во главу угла ставят утверждение о том, что вкладывать деньги необходимо только в те отрасли, в которых отлично разбираешься. Эти инвесторы – в большей степени педанты: у них есть очень точная стратегия, в рамках которой определены все детали инвестирования, такие как стадия жизненного цикла компании, отрасль, объем инвестиции. Узкоспециализированные инвесторы предпочитают диверсификацию, поэтому концентрируются на «семенном» инвестировании, то есть небольшом объеме инвестиций в несколько миллионов долларов.

Универсальные инвесторы придерживаются иного мнения: «бизнес – он и в Африке бизнес». Не важно, чем занимается компания, ведь все предприятия строятся примерно по одной схеме. Такие инвесторы предпочитают индивидуальный подход и не определяют для себя контрольных точек и лимитов.

Универсальные инвесторы и являются главными «нарушителями порядков», ведь не считают аксиомой то выражение, что венчурное инвестирование должно осуществляться исключительно в строящиеся организации. Универсальный инвестор готов пойти на высокий риск и вложить несколько миллиардов долларов в проект, о котором никто и не слышал, если сам поверит в него.

Еще одна особенность венчурных операций заключается в том, что инвестор — не пассивное лицо. Он оказывает всяческую поддержку компании, в которую вложился, например, использует собственные связи для ее пользы. Если один инвестор финансирует несколько компаний, может быть спровоцирован синергетический эффект, то есть взаимодополняемость организаций: когда одна из фирм имеет прекрасный управленческий аппарат, а вторая – дистрибутивный, очевидно, что они могут помочь друг другу как минимум опытом.

Отдачу от венчурных вложений инвестор получает по знаменитому правилу «2-20», то есть ежегодно ему возвращаются 2% от вложенных в проект средств плюс к тому 20% от прибыли компании. Подобная система актуальна не только для венчурных, но и для хеджевых фондов.

Бизнес-ангелы и другие альтернативы венчурным операциям

Получить деньги начинающему предпринимателю можно разными способами. Помимо венчурного финансирования существуют и более простые методы, например, кредит в банке или продажа собственности предпринимателя. Однако любой из перечисленных методов имеет недостаток, заставляющий от него отказаться. Банки «задушат» процентами, а продажа собственности – отчуждение базовых ценностей (таких, как комфорт), без которых согласно пирамиде незабвенного А. Маслоу переход к самореализации невозможен. Поэтому любой начинающий предприниматель мечтает встретить «бизнес-ангела».

Бизнес-ангелы – понятие, широко распространенное на Западе, но непопулярное в России (почему, станет понятно позже). Под «ангелами» бизнеса подразумевают тех инвесторов, которые:

а) не афишируют себя;

б) не требуют дивидендов и ежемесячных процентов от прибыли (и вообще не оказывают давления на предпринимателя);

в) не требуют гарантий возврата денег;

г) готовы ждать отдачи от вложений столько времени, сколько понадобится.

Внимание
Как видно, бизнес-ангелы не получают прибыли «здесь и сейчас» и не требуют никаких гарантий и обещаний – все это противоречит концепции российского бизнеса и инвестирования, общая суть которых в общем виде сводится к тому, чтобы достичь точки безубыточности как можно быстрее, а дальше действовать по ситуации (это субъективное мнение автора, а вовсе не аксиома). Кроме того, тот объем инвестиций, который западному инвестору кажется незначительным (бизнес-ангелы не выделяют больше миллиона долларов), для российского весьма ощутимая сумма.

Бизнес-ангелы призваны заполнить деньгами разрыв между первоначальными вложениями предпринимателя и получением венчурного финансирования – заменить венчурного инвестора бизнес-ангелы не способны из-за малого объема вложений.

Как итог, возникает резонный вопрос: какая польза самому «ангелу» от такого сотрудничества, ведь описанные выше принципы «ангелов» отрицают положительные стороны венчурных операций? Причины две: во-первых, сам «ангел» чаще всего находится в достаточно близких отношениях с предпринимателем, во-вторых, прибыль может быть также весьма существенной. Перед глазами пример бизнес-ангела Яна МакГлинна, чьи 4000 фунтов стерлингов, вложенные в Body Shop, превратились в 42 миллиона. Инвестиция Яна выросла в 10500 раз!

Оценка эффективности венчурных операций

Предварительная оценка эффективности вложений позволяет инвестору минимизировать риск. Оценка же конкретно венчурных операций имеет несколько особенных черт:

Невозможность проанализировать ситуацию компании через стоимость ее акций на фондовой бирже (так как они там не обращаются) компенсируется методом сравнения с другими фирмами, которые кажутся инвестору похожими или аналогичными.

Венчурные операции в современной России

Выше уже говорилось, что венчурное инвестирование пока не нашло отклика у отечественных инвесторов. Стоит подкрепить этот тезис статистикой:

— Объем венчурных инвестиций за 2014 год в России упал до 480 млн. $, то есть на 26%.

— Количество выходов из проекта за 2014 год выросло в 1,5 раза до 43% (три крупнейших инвестора покинули «Яндекс»).

Объяснить такой результат можно и падением рубля, однако, есть одно «но»: падение рубля произошло в конце года, следовательно, повлиять на результаты исследования значительно не могло. К тому же логика под вопросом: инвесторам при хаосе на валютном рынке, наоборот, следует искать финансовые «убежища», коими и могли быть инвестиции в инновационные технологии.

Важная информация
Пугает и другой аспект: более 91% венчурных операций приходится на IT-сектор, то есть инвесторы считают практически тождественными понятия «инновация» и «компьютерная разработка», начисто забывая про такие перспективные сектора, как промышленные и биотехнологии, которые с 2013 года топчутся на месте.

По материалам: https://utmagazine.ru/posts/9067-venchurnye-operacii

Венчурные фонды в России

Сегодня перспективы развития любой страны напрямую зависят от научно-технического сектора её экономики. Это правило целиком справедливо и по отношению к России. Её переход из статуса «ресурсозависимого» государства к Hi-Tech экономике стал возможным благодаря модернизации рыночного потенциала и развитию передовых технологий.

Внимание
Доля программ, финансируемых корпорациями и государством по сравнению с масштабами рынка относительно мала, поэтому возникший вакуум немедленно заполнила частная инициатива.

Венчурные инвесторы дают возможность проявить себя всем перспективным и талантливым разработчикам. Они обеспечивают стабильный приток инвестиций на этапе создания и продвижения технологии, а после того как она начнёт приносить деньги, выкупают свою долю и выставляют её на продажу. В итоге довольны все:

  • разработчик реализует свой потенциал;
  • инвестор получает профит;
  • экономика страны насыщается перспективными научными разработками.

Венчурные фонды России — национальные особенности

Развитие венчурных фондов в России вряд ли можно назвать стремительным. В отличие от стран-лидеров этого направления в бизнесе (как, например, Китай или США) венчурные фонды России только начинают осваивать рынки. Впрочем, сегодня ситуацию отнюдь нельзя назвать плохой. С каждым годом заключается всё больше венчурных сделок, образовываются новые фонды, а перспективные и высокодоходные направления отечественной Hi-Tech индустрии получают свои инвестиции.

И что радует особенно, частную инициативу в инновационном предпринимательстве, теперь поддерживает государство, оптимизируя законодательную базу и создаваяразличные поддерживающие программы. Благодаря этому российская венчурная экосистема развивается всё активнее и постепенно наращивает свою долю на мировом рынке.

К примеру, по данным аналитиков Dow Jones Venture Source и Wall Street Journal, ещё 10 лет назад суммарная доля России на мировом рынке венчурных инвестиций составляла 0,3%. Теперь же она поднялась до 8,5%. Что является очень неплохим показателем, учитывая особенности развития этого бизнеса у нас.

Развитие венчурных фондов в России

Можно сказать, что венчурное инвестирование в Россию было привнесено извне. Его возникновению способствовали не исторически сложившиеся процессы, а продуманные политико-административные решения, которые позволили реализоваться частной инициативе бизнесменов. Этот шаг был сделан государством для того, чтобы привлечь столь необходимые инвестиции, без которых трансформация экономики постперестроечной России протекала бы слишком медленно и неэффективно. Так что, отечественным фондам пока приходится навёрстывать упущенное, отчего и возникло столь заметное отставание.

Венчурный фонд в отличие от других финансовых инструментов отличается высокой доходностью, но и высоким уровнем риска.

Вложиться в венчурный фонд человеку «с улицы» сложно, о таких фондах, как правило, информации минимум, а также они имеют определенные условия для входа частных инвесторов. Для участия в «венчуре» допускаются только физические лица, которые могут инвестировать как минимум 1500 минимальных зарплат. Такой высокий порог требований объясним тем, что в венчурных инвестициях будут принимать участие только те, кто осознает высокие риски и имеет опыт такого рода инвестирования.

Как обстоит ситуация сегодня

В настоящий момент венчурные фонды России являются активным участником на мировом рынке. Российские венчурные фонды всё охотнее обращают внимание на зарубежные стартапы и, по мнению экспертов, это уже стало настоящим трендом. Перепрофилированию наших инвесторов на зарубежные рынки способствовал кризис последних нескольких лет, возникший по известным причинам.

По словам члена совета директоров IT-компании LiveTex Евгения Тимко, некоторые крупнейшие венчурные фонды России вообще отказались от рассмотрения российских стартапов, а то и вовсе полностью переехали из страны (как, например, iTech, Flint и некоторые другие). Каждый российский венчурный фонд старается приспособиться к современным экономическим реалиям, а инвестиции в международные проекты — хороший способ не только остаться на плаву, но и увеличить свои доходы.

Важная информация
Хотя и на отечественном рынке ситуация в целом остаётся нормальной. Если верить данным ресурса Firrma. 2015–2016 год почти каждый крупный российский венчурный фонд вложился как минимум в один отечественный стартап.

Несмотря на активность за рубежом, родной рынок для большинства инвесторов по-прежнему остаётся приоритетным. Так, согласно данным исследования «Венчурный барометр», 92% участников инвестировали в России, причём для 31% опрошенных российский рынок — основное поле деятельности. Более того, появляются также новые венчурные фонды (Winter Capital, АФК «Система, RedSeed), которые обслуживают преимущественно российский рынок, считая что ситуация для инвестиций сейчас самая благоприятная.

Привлекает это направление и иностранных инвесторов. Исследования ресурса Firrma.ru показывают, что в 2014 г. только пять зарубежных фондов рискнули вкладываться в наши стартапы, а в 2016 г. число желающих увеличилось втрое. Всего было проведено 32 инвестиции преимущественно в проекты, связанные с защитой от хакерских атак, искусственными нейронными сетями и технологиями голосовых интерфейсов.

  • В целом можно утверждать, что настороженность по отношению к российскому рынку потихоньку спадает, а многие из тех, кто раньше от него дистанцировался, восстанавливают старые связи. Стоимость IT-разработки в РФ гораздо ниже, чем в Европе и США, притом, что качество работы всегда находится на самом высоком уровне.

Крупнейшие венчурные фонды России. Список фирм

Если отсеять бизнес-ангелов, частные фонды, различные инкубаторы, совершившие менее трёх–четырёх, инвестиций в российские компании, а также малоизвестные фонды, возникшие совсем недавно, в топ-пятёрку можно внести следующих участников:

  1. Runa Capital. Пожалуй, самый крупный российский венчурный фонд, который вкладывается преимущественно в отечественные стартапы. Его основатель Сергей Белоусов прежде всего знаменит созданием одной из популярнейших в мире платформ для размещения облачных сервисов — Parallels. Особой «фишкой» Runa является сильная маркетинговая составляющая. К примеру, скандальный рекламный ролик с эротическими сценами хоть и вызвал негодование некоторых слоёв населения, но цели своей достиг — о Runa заговорили даже на знаменитом TechCrunch. Впрочем, особый пиар фонду не требуется, потому что такие успешные стартапы, как Nginx и LinguaLeo и так создали ему прекрасную репутацию. Доля Фонда — до 40%. Максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
  2. Kite Ventures. Основатель — Эдуард Шендерович, а прославился фонд такими сервисами, как Trends Brands и Ostrovok.ru. Главные сильные стороны Kite Ventures — профессиональная экспертиза в е-commerce, отличные B2B-связи, а также помощь с поиском партнёров и дальнейшим продвижением для каждого проекта. Доля фонда — от 3 до 30%. Максимальная сумма инвестиций — $10 млн.
  3. ru-Net Ventures. Основан Леонидом Богуславским, а известен успешными инвестициями в «Яндекс» и Ozon. Доля фонда — в среднем 30–35%.
  4. IMI.VC. Крупный российский венчурный фонд, основная специализация которого — игры, социальные приложения и потребительские сервисы. Наиболее успешные проекты — Game Insight и Narr8. Доля Фонда — в среднем 40%. Максимальная сумма инвестиций — миллион долларов.
  5. ABRT. Ещё один крупный отечественный венчурный фонд. Основан предпринимателями Андреем Бароновым и Ратмиром Тимашевым. Самые известные бизнес-проекты — KupiVIP и Acronis. Доля фонда — 20–35% на посевной стадии и 15–30% на взлёте. Максимальная сумма инвестиций $4 и $15 млн соответственно.
  6. e.ventures. Немецкий фонд. Инвестиции от 100 тыс. до 10 миллионов долларов. Доля 10-49%. Проекты: heverest.ru, сайт Teamo, Pinterest – Pin me.
  7. Mangrove. Люксембургский фонд. Инвестиции до 1 миллиона долларов. Доля 25-30%. Проекты: Skype, Drimmi, HomeMe, KupiVIP.
  8. Almaz Capital. Основатель А. Галицкий. Область вложения – технологии. Доля 10-40%. Проекты: Alawar, Flirtic, Jelastic.
  9. РВК. Государственная организация. Доля 25%. Проекты: мембранные технологии, Woboot, Керамические трансформаторы.
  10. Ventech. Французская организация. Доля 10%. Проекты: WomanJournal, Oktogo, Pixonic, Trends Brands.
  11. Vesna Investment. Доля 30%. Проекты: shopogoliq.ru, Looksima, Connect2me.
  12. Intel Capital. Основатель И. Табер. Инвестирует в технологические проекты KupiVIP, Sapato.
  13. Russian Ventures. Основатель Е. Гордеев. Инвестиции стартуют от 35 тысч долларов. Доля 15%. Проекты: кнопки в социальных сетях pluso.ru, Ogorod, Okeo.
  14. Venture Angels. Основатель В. Полехин. Успешные проекты: Printio, BioFoodLab, конпка скорого вызова «Кнопка жизни».
  15. Mint Capital. Скандинавская организация, основатели У. Перссон и Ф. Экман. Инвестиции до 2 миллионов долларов. Доля 49%. Проекты: эл. словари ABBYY, Gameland, система платежей «Элексент».
  16. Softline Venture Partners. Проекты: «Мираполис», ActiveCloud, Daripodarki, Magazinga, платформа для рассылок Client24.
  17. Addventure II. Основатель Е. Маслова. Проекты: InSales (выкуп доли интернет-магазина в размере 25% за 50 тысяч долларов).
  18. Foresight Ventures. Основатели Д. Ждановски, Е. Левин, В. Свиблов, А. Казаков. Инвестиции от 100 тысяч до 1 миллиона долларов. Доля 25-33%. Проекты: Jelastic, KodSkidki.ru, Yam Labs.
  19. Prostor Capital. Инвестиции от 1 до 5 миллионов долларов. Доля 25-49%. Проекты: Дневник.ру, car-fin.ru, Vita Portal.
  20. Addventure I. Основатель Е. Маслова. Доля 25%. Проекты: ММО, Wi2Geo, Roomix.

В данный список попали только крупнейшие венчурные фонды России. Всего же на отечественном рынке активно работают более четырёх десятков игроков, которые ежегодно инвестируют в российские и зарубежные стартапы десятки миллионов долларов. Поэтому разработчику перспективного и потенциально успешного проекта в любом случае будет из чего выбрать.

Чего ждать дальше?

Точных прогнозов на будущее пока не берётся давать никто. Однако, предположения есть самые разные. К примеру, аналитики Prostor Capital считают, что в целом ситуация будет развиваться не в самом оптимистичном ключе. Причём это касается как российского, так и западного венчурного рынка. По их мнению, в ближайшее время массово активизируются бизнес-ангелы и фамильные фонды частных инвесторов, которые серьёзно подорвут позиции традиционных венчурных фондов.

Внимание
Известный российский инвестбанкир и предприниматель Юрий Гольдберг также частично поддерживает эту точку зрения. Правда, по его мнению, падение венчурных фондов произойдёт из-за того, что самые «вкусные» направления заберут себе крупные корпорации и государственные концерны, которые будут тотально доминировать на рынке инвестиций.

Совсем другой точки зрения придерживаются аналитики WSJ и Dow Jones Venture Source. Согласно их прогнозу, венчурные фонды, наоборот, будут демонстрировать рост вместе с влиянием так называемых «гаражных» стартапов.

Произойдёт это потому, что крупные корпорации даже при всех своих возможностях будут не способны охватить весь рынок и обеспечить необходимую для современных реалий динамику разработки, а государственные структуры слишком медлительны и бюрократизированы, чтобы осуществлять эффективное управление. Так что у венчурных фондов пока всё будет хорошо. Им достанутся по-настоящему перспективные проекты, в то время как частные инвесторы сосредоточатся на менее значительных вещах.

По материалам: https://equity.today/venchurnye-fondy-v-rossii.html

Венчурные фонды России

В России венчурных фондов не так много, как за рубежом, но они так же существуют в и нашей стране. Их небольшое количество связано с тем, что предпринимательство у нас находится лишь на первых ступенях своего развития в отличие от западных стран.

Однако список венчурных фондов России с каждым днем пополняется, поэтому сегодня хотелось бы рассказать как о крупнейших, так и о более мелких российских подобных организациях.

— DFJ VTB Aurora – это фонд, занимающийся инвестициями в компании инновационных областей (программное обеспечение, альтернативные виды энергии и прочее).

— ABRT Venture Fund – фонд, который занимается финансированием исключительно IT-компаний.

— Kite Ventures – аналогично, финансирование IT-компаний (интернет-проекты, программное обеспечение).

— Nigma – финансирование проекта на первых стадия его развития.

— Oradell Capital – инвестирование стартапов.

— Tamir Fishman CiG Russian Fund. Области интересов фонда: мультимедиа, IT, энергетика, медицина, связь, генная инженерия, нанотехнологии.

— Softline Venture Partners – выдает стартапам инвестиционные займы.

— Альянс Росно Управление Активами. Области интересов фонда: мультимедиа, IT, связь, нанотехнологии, биотехнологии, интернет. Инвестирует в проекты на начальной стадии развития.

— Атланта Венчур. Занимается инвестициями в компании, которые работают в сегменте B2B, то есть оказывают услуги бизнесу.

— Атланта Старт. Вкладывают деньги в активно развивающиеся проекты.

— Венчурный фонд ВТБ. Финансирование IT, нанотехнологии, биотехнологии, энергетика и прочее.

— Лидер-Инновации. Инвестирование в высокие технологии на стадии зарождения организаций.

— Московская венчурная компания. Финансирование различных областей, проекты которых развиваются на территории Московской области.

— Фонд развития интернет-инициатив. Судя по названию, не сложно догадаться в какую сферу деятельности организация готова инвестировать.

— i2bf, Bright Energy, QWave, Bioprocess Capital Ventures, Maxwell Biotech. Фонды инвестирующие в биотехнологии, “чистые технологии”, новые материалы, инновации, связанные с транспортом, финансовыми и потребительскими рынками.

— Almaz Capital Partners – инвестиции в российские медийные, коммуникационные, технологичные компании.

— Runa Capital.

— Ru-Net Holdings.

-TMT – Investments.

— Prostor Capital.

— Phenomen Ventures.

— ЛАЙФ.СРЕДА.

— Leta Capiral.

— ВЭБ-Инновации.

Посевные фонды: Altair, Фонд посевных инвестиций РВК ООО “ФРИ РВК”, IMI.VC, Moscow Seed Fund, Softline, Foresight Ventures, Russian Ventures, Addventure, Startobaza, e.ventures и другие.

Внимание
Новички венчурного инвестирования: ФРИИ, Genezis, ImpulseVC, Maxfield, Grishin Robotics, Flint, 101Startup, SBT, QIWI и другие.

В сфере российского венчурного инвестирования наблюдается тенденция того, что не хватает финансирование для компаний, которые находятся на стадии зарождения, поскольку большинство фондов предпочитают вкладывать деньги в уже развитые и устойчивые бизнесы (стратегия безопасного инвестирования). Данная проблема, по мнению RBC, должна решаться созданием в России новых венчурных фондов, инвестирующих в компании, которые находятся на стадии seed (зарождение) при помощи государственной поддержки и поддержке частного капитала.

Так же в связи со снижением роста экономики в первой половине 2013 года активность фондов пошла на убыль. Глеб Давидюк, управляющие партнер iTech Capital сообщает о том, что вполне возможно, что в ближайшее время нас ждет вполне закономерное затишье, поскольку многие венчурные фонды достигли пика своей инвестиционной активности.

По материалам: http://biznesklubonline.com/stati/237-venchurnye-fondy-rossii/

Венчурный проект — что это такое

Если вы не знаете, что такое венчурный проект, то термин «инновации» вам наверняка знаком. Инновационный проект — проект, направленный на разработку и реализацию новой идеи, технологии, продукта. Венчурный проект — это инновационный бизнес-проект, отличающийся повышенной степенью новизны, риска и потенциальной доходности.

Сущность и роль венчурных проектов

Отличия между двумя определениями заложены в словах «бизнес», «риск» и «доходность». Эти отличия и определяют роль венчурного инвестирования в экономике:

  1. Инновационные компании — это связующее звено между наукой и производством. Именно поэтому они получили распространение в наукоемких отраслях бизнеса: информационные и компьютерные технологии, нанотехнологии, биотехнологии, медицина.
  2. В процессе собственных научно-исследовательских разработок такие компании одновременно выявляют перспективные и тупиковые направления дальнейшего развития. Они задают вектор, что приводит к экономии ресурсов.
  3. Венчурные компании держат рынок в постоянном напряжении и не дают крупным игрокам почивать на лаврах, заставляя их вести постоянную работу в области инноваций.

Основные элементы венчурного проекта:

  • формализованное назначение проекта, SMART-цели, задачи и система показателей;
  • комплекс проектных мероприятий по решению инновационной проблемы и реализации целей.

Приведем базовую классификацию. Типы венчурных проектов.

По потребностям рынка: проекты, ориентированные на создание новых или удовлетворение существующих потребностей (с точки зрения бизнеса, речь идет о создании нового сегмента рынка или захвате существующего).

Совет
По степени новизны: принципиально новые, модернизированные, улучшенные в конструкторско-технологических решениях проекты.

По функции инноваций: продуктовые, технологические, управленческие, организационно-производственные и социальные новшества.

Важная информация
Самые успешные примеры проектов в мире вам прекрасно известны: Apple, Microsoft, Google, General Electric, Twitter, YouTube, Amazon, Face Book. Но не думайте, что бизнес остановился в первом десятилетии 21 века.

Устройство виртуальной реальности Oculus принесло своим инвесторам 2 млрд долл.

Внимание
Основанный в 2009 году стартап WhatsApp (в который инвестировали 250 тыс. долл.) был продан за 19 млрд долл.

Яркий пример успешного стартапа в России — выкуп 48% акций «ВКонтакте» компанией Mail.ru за рекордную для Рунета сумму в $ 1,47 млрд.

Венчурные компании

Венчурная фирма — это недавно зарегистрированное предприятие малого бизнеса, созданное для запуска и ведения бизнеса на основе инновационных бизнес-идей, технологий или продуктов.

Цель любого венчурного предприятия: скорейший выход на безубыточность и рост стоимости капитала.

Обязательные условия создания:

  • наличие инновационной идеи;
  • существующая или потенциальная рыночная потребность в новом продукте или технологии;
  • наличие венчурного предпринимателя, готового реализовать проект на базе предложенной идеи;
  • наличие или потенциальная возможность привлечения высокорискового капитала.

Рассмотрим особенности венчурных фирм.

  1. Компания зарегистрирована недавно или находится в стадии юридического оформления.
  2. Компания еще не вывела товар на рынок или сделал это недавно.
  3. Компания нацелена на принципиально новый сегмент рынка или планирует захватить большую долю существующего рынка за счет инновационного характера продукта.
  4. Компания остро нуждается в денежных вливаниях для:
    • завершения научно-технических исследований и разработок;
    • приобретения оборудования;
    • пополнения оборотного капитала;
    • выведения и продвижения продукта на рынке.
  5. Финансирование компании носит характер прямых или портфельных инвестиций в капитал. Структура источников финансирования и инвесторов по мере роста компании усложняется. Долговое финансирование практически не используется.
  6. Компания часто функционирует в особой экономической зоне (льготные режимы), пользуется поддержкой бизнес-инкубаторов, бизнес-акселераторов и технопарков.
  7. Компания еще не стабилизировала прибыль, находится в убыточной фазе роста.
  8. В компании создана небольшая проектная команда, в которую входят:
    • руководитель проекта из числа успешных предпринимателей или бизнес-ангелов;
    • научные работники в специализированной области;
    • высококвалифицированные специалисты в области маркетинга и развития бизнеса (успешные ученые бизнесменами обычно не являются).

По направлению разработок выделяют следующие виды венчурных предприятий:

  1. Независимые венчурные предприятия — создаются венчурным предпринимателем или авторами идеи и нацелены на самостоятельное развитие.
  2. Внутренние венчурные компании — выделяются из более крупной структуры (корпорации, НИИ) для разработок в конкретно заданной области.
  3. Внешние венчурные компании — внедряются в сферу интересов бизнесменов или НИИ, организуют привлечение венчурного финансирования, предоставляют им свои научные и экспериментальные разработки, оказывают консультации и т. п.

По рыночному охвату:

  1. Венчурные фирмы эксплеренты — специализируются на создании новых или радикальном преобразовании существующих сегментов рынка. Занимаются широким продвижением принципиально новых продуктов и технологий.
  2. Фирмы патиенты — ориентированы на преобразование узкого сегмента рынка.

По масштабу объектов:

  1. Венчурные фирмы виоленты — серьезные компании, имеющие квалифицированный персонал, обладающие высоким уровнем развития технологий и достаточным капиталом. Входят в сферу интересов крупных компаний, нацеленных на крупносерийный и массовый выпуск продукции для широкого круга потребителей.
  2. Фирмы коммутанты — ориентированы на средний и мелкий бизнес регионального масштаба.

В своем жизненном цикле венчурное предприятие проходит через следующие фазы и стадии.

Предстартовая фаза (pre-stratup) жизненного цикла. Стадии:

  • предпосевная (pre-seed);
  • посевная (seed);
  • прототип (prototype);
  • работающий прототип (working prototype);
  • альфа версия продукта или технологии (alpha);
  • закрытая бета-версия технологии или продукта (private beta);
  • публичная бета-версия технологии или продукта (public beta).

Стартовая фаза (startup). В этой фазе выделяют:

  • раннюю стадию запуска (launch, or early startup);
  • позднюю стартовую стадию (late startup).

Наконец, фаза развития (post startup) включает в себя:

  • стадию раннего роста (early growth);
  • стадию расширения (expansion);
  • предфинальную стадию (mezzanine);
  • стадию выхода (exit).

Вместо заключения

Преимущества венчурных компаний очевидны:

  • прежде всего, огромный потенциал роста;
  • быстрая адаптация к требованиям рынка;
  • гибкость управления и внутренних коммуникаций, оперативность принимаемых управленческих решений;
  • творческая свобода — возможность для человека проявить себя и реализовать свои идеи;
  • не требуется значительное финансирование в предстартовой фазе (и не нужны инвестиции в поддержание большого парка оборудования).

Основные недостатки и риски венчурных проектов связаны с инновационным характером разработок и длительным сроком реализации: научно-технические, правовые, производственные, рыночные и финансовые.

Можно ли уменьшить риски? Следуйте приведенным ниже советам:

  • на этапе выбора не зацикливайтесь на технических аспектах или «красоте» идеи;
  • вместо этого досконально изучите рынок, спрогнозируйте тенденции развития конъюнктуры и спроса;
  • привлекайте к инвестированию и управлению компетентных партнеров, компаньонов и консультантов;
  • уделите пристальное внимание проектной команде;
  • постарайтесь распределить риски между участниками проекта;
  • продумайте способы страхования, создайте резервы на покрытие непредвиденных расходов;
  • обеспечьте глубокую предпроектную проработку существующих и потенциальных проблем.

Добро пожаловать на сайт интернет журнала об инвестициях, сайт еще в процессе разработки, но скоро он заработет в штатном режиме.

По материалам: https://investim.guru/wiki/venchurnyy-proekt

Венчурная деятельность: в чем ее суть?

Зачастую организации, начинающие свою деятельность на рынках, испытывают большую потребность в финансовом инвестировании. Для развития даже малого бизнеса предприниматель берет кредиты в банке под залог недвижимости или какого-либо другого ценного имущества или занимают деньги у близких и знакомых.

Хотя чтобы реализовать крупный бизнес-проект этих источников средств не хватит. Выход есть – венчурная деятельность. Что же это за тип финансирования? Термин «венчур» происходит от английского venture, его в контексте экономики можно перевести как «рискованное начинание».

Совет
Таким образом, венчурное финансирование – это вложение средств с целью реализации проектов с большим уровнем рисков в обмен на какую-либо долю в уставном капитале или пакет акций.

Чаще всего объекты такого финансирования — новейшие наукоемкие проекты и проекты высоких технологий, которые находятся на ранних стадиях реализации или исследования, и, кроме того, конструкторские разработки, различные изобретения или даже так называемые «голые» идеи, конечный результат которых сложно спрогнозировать.

Важная информация
Под венчурным капиталом подразумевается финансовое звено инфраструктуры инноваций, которое объединяет тех, у кого есть капитал, и носителей технологий, и именно это явление решает проблему нехватки финансов в сфере стартующих инновационных проектов.

История венчурных инвестиций началась с середины 20 века. Родиной этого явления считается Кремниевая (или «Силиконовая») долина. Первыми инвестициями такого рода были инвестиции в высокотехнологичные предприятия.

Внимание
Например, именно благодаря венчурному вложению появились такие известные всему миру гиганты, как Apple, Microsoft, Intel и Sun. Крупнейшая венчурная инвестиция в истории — компания Google, которая принесла огромные деньги многим людям.

Стоит отметить, что в период с 70-х до 90-х годов основной сферой для инвестирования были компьютерные технологии. В середине 90-х данная ситуация немного изменилась. Венчурный инвестор стал вкладывать свои деньги в Сеть.

На сегодняшний день наиболее перспективной отраслью, вместе с интернетом, считается множество «зеленых» технологий, в них самые богатые мировые инвесторы вкладывают целые миллиарды.

В нашей стране венчурная деятельность активизировалась в середине 90-х. В это время в России стали возникать венчурные фонды. Однако дефолт, случившийся в 1998 году, на какой-то период приостановил развитие данного направления инвестирования.

Хотя к сегодняшнему моменту активность венчурных инвесторов постепенно восстанавливается. Пожалуй, главный сдерживающий фактор — недостаток качественных проектов. Самая популярная сфера для инвестировании у нас на сегодня — тоже различные интернет-проекты.

Совет
Как уже упоминалось выше, венчурное инвестирование – очень рискованное вложение денег, которое требует от инвесторов наличия знаний и предпринимательского чутья. Хотя в случае успеха расходы более чем окупаются.

И все же нужно помнить, что венчурные инвестиции не предполагают быстрой отдачи, так как сначала такому бизнесу необходимы средства для разработки и продвижения какого-либо инновационного продукта.

По материалам: http://marslanov.com/finansy/v-chem-zaklyuchaetsya-venchurnaya-deyatelnost/

Венчурные инвестиции это

Венчурные инвестиции это

Венчурные инвестиции это вложения, направленные на финансирование нового проекта, предприятия, разработки или старт-апа. Они сопряжены с высокими рисками, но сам инвестор может получить долю предприятия, проекта и в будущем получать прибыль. Он ожидает, что доходность дела, предприятия будет выше среднерыночного показателя. Именно этот результат и оправдывает все риски.

Венчурные инвестиции это.

Основная особенность такого инвестирования — это высокие риски. Деньги вкладываются в совершенно новые проекты, предприятия, в том числе и растущие, поэтому предсказать доходность крайне сложно. Поэтому предварительно проводится тщательная оценка рынка, проекта, осуществляются расчеты.

Внимание
Венчурные инвестиции это вложения с высоким риском (примеры)

Такое инвестирование наиболее часто осуществляется в совершенно новые направления, но, как правило, касается технологий, инноваций. Риски в этих областях очень высокие. Зато 1 вложенный рубль может принести 10 им более рублей прибыли. Именно потому при выборе объекта инвестиций привлекаются эксперты — люди, которые являются специалистами в данном направлении.

Венчурные инвесторы, чтобы предугадать или обойти риски, стараются их контролировать таким образом:

  • Осуществляют вложения в те направления, в которых они являются экспертами. Если знать все особенности бизнеса, то риск потерять свои деньги уменьшается. Гораздо хуже вкладывать средства в совершенно незнакомые проекты или без их предварительного изучения.
  • Он инвестирует не только деньги (капитал), но и свои знания, опыт. К примеру, обладая долей предприятия, инвестор может помогать в управлении им, в вопросах менеджмента, построения бизнес-модели. У него есть возможность привлечь свои контакты, партнеров, клиентов. Даже если этот человек не принимает участие в бизнесе, он может быть консультантом, экспертом.
  • Тщательно изучает объект инвестирования. Это поможет избежать рисков или использовать эти знания в будущем.
  • Венчурные инвестиции это целевые вложения. Они направляются в конкретный вид бизнеса, предприятия, стартап. До этого выдвигаются различные гипотезы о том, как будет работать это предприятие, что будет с его организационной структурой, командой, процессом производства, продажами и т.д. Но при рассмотрении гипотез речь идет всегда об определенном объекте.

Это инвестирование всегда будет сопряжено с высокими рисками и не менее высокой доходностью дела.

Терминология и простые примеры

В переводе слово «венчурный» переводится, как «рискованный» или «рискованное дело/предприятие». Риск в этом виде инвестирования является наибольшим. Деньги вливаются не просто куда-либо, а в совершенно новое направление: инновации, технологии, программы, приложения, в разработку совершенно нового продукта и т.д. Нет точной уверенности в том, что все это будет пользоваться спросом и окупится.

Венчурные инвестиции это поэтапные вложения

Пример. Все знакомы со спутниковым телевиденьем, мобильной связью, поисковыми системами в интернете и различной компьютерной бытовой техникой. Еще несколько десятков лет назад всего этого не было. Если у разработчиков и были идеи, то они чувствовали нехватку средств для ее реализации. На помощь им приходили венчурные инвесторы — люди, которые вливали капитал в совершенно новое и незнакомое миру направление. Если бы они не поддержали такие проекты, то люди нашего времени могли бы и не узнать о технологиях и технике, которой так активно пользуются.

Венчурное инвестирование включает такую терминологию:

  1. Сам венчурный инвестор — это юридическое лицо или отдельный фонд, который вливает свой капитал. Очень редко этим занимаются физлица.
  2. Если вливаниями не занимается конкретный инвестор, то это делает венчурный фонд. Это инвестиционные фонды, которые специализируются только на поддержке совершенно новых проектов. При этом они направляют деньги не только в один стартап, а в большое их количество. Даже если половина из них окажутся провальными, то другие проекты окупят эти потери и принесут прибыль. У венчурных фондов есть свои инвестиционные портфели, которые они тщательно составляют и пересматривают.
  3. Венчурный капитал—средства, которые предназначены для вливания в старт-апы, новые направления, развивающиеся предприятия.

Инвестирование в новые проекты — это сложный процесс, состоящий из нескольких десятков этапов. Но его можно описать поэтапно простыми словами:

  1. Потребуется капитал для вложений. Инвестор занимается его поисками или вкладывает собственные деньги.
  2. Анализируется фондовый рынок и новые направления, выбирается самое подходящее. Это может быть проект, касающийся инноваций, технологий, техники и других сфер. Желательно, чтобы ниша была новой или незанятой.
  3. Поиск самого объекта инвестирования: старт-апа, предприятия, бизнеса. Если, к примеру, было выбрано определенное предприятие, то нужно провести расчеты относительно доходности, стратегии его развития, спроса на товары и т.д. Встраивается множество гипотез, выполняются вычисления, планирование.
  4. Заключение договора. Часто инвесторы и фонды желают получить часть акций или определенную долю прибыли.
  5. Контроль проекта, предприятия: не только принятие участие в детальности, но и консультирование персонала, передача части своих знаний, опыта.
  6. После того, как объект инвестирования стал приносить прибыль, можно продать свои акции. Их цена будет наибольшей в том случае, если предприятие стабильно работает и приносит прибыль. Будущие покупатели смогут владеть акциями дела, которое уже не сопряжено с большими рисками.

Иными словами, венчурные инвестиции это детище инвестора, которое он должен «прокормить и вырастить», не зная даже, что из него получится в будущем. Он вливает в него свой капитал, делится знаниями, контролирует промежуточные результаты.

При благоприятных обстоятельствах дело может стать прибыльным и уже нерискованным. Тогда и происходит продажа акций.

Совет
Как осуществляется финансирование

Многие думают, что венчурный инвестор сразу же вливает всю сумму капитала в старт-ап и просто ожидает прибыль, но это не так.

Важная информация
Венчурные инвестиции это капиталовложения для получения прибыли: схема

Финансирование происходит в несколько стадий:

  1. Предпосевная. Разработчик инновационного продукта или предприниматель получает на этом этапе от инвестора минимум денег. Он их направляет на разработку модели продукта или модели бизнеса, чтобы доказать тем самым его перспективность. Деньги не выделяются даже на маркетинговые исследования.
  2. Посевная стадия. Выделяется капитал на окончательную разработку товара, технологии и проведение маркетинговых исследований. При этом сама компания уже зарегистрирована и основана. Не обязательным является и полный набор штаба персонала. Он еще проходит этап группировки и найма.
  3. Ранняя стадия. На этом этапе выделяются средства для выпуска товаров, оказания услуг и их продажи. Они направляются только в том случае, если ранее выделенный капитал уже полностью израсходован.
  4. Вторая стадия. Вливается дополнительный капитал в оборот предприятия, старт-апа. Если проект уже запущен, выпускает товары, но еще не получает прибыль, то ему все равно нужны деньги для формирования запасов и т.д.
  5. Третья стадия. Если проект уже начал приносить прибыль, набирает свои обороты, то он требует денежных вливаний. На этом этапе возможно и расширение предприятия, дела. Тогда и требуется большой капитал, чтобы направить его на производство, в оборот. Средства могут понадобиться и для расширения ассортимента, улучшения товаров, для рекламы, продвижения и т.д.
  6. Стадия расширения. Если бизнес и само предприятие на протяжении полугода уже стало приносить прибыль, стабильно работает, то оно официально выходит на рынок. Его акции предлагаются на фондовом рынке или на бирже. Тогда венчурный инвестор сможет их продать и получить свои вложенные средства обратно. К тому же, продажа приносит ему и большую прибыль.

В венчурных проектам, помимо высоких рисков, наблюдается и высокая прибыль при реализации удачных старт-апов. Поэтому венчурные инвестиции являются более прибыльными, чем обычные.

Выводы

Российские и зарубежные венчурные инвестиции это вливание капитала в совершенно новые направления, сферы бизнеса, предприятия, товары, разработки, технологии и даже инновации. Именно поэтому этот термин часто ассоциируются с поддержкой старт-апов. Деньги вливаются в новое и рискованное направление, проект, который может не просто окупиться, но и принести высокую прибыль. Венчурный инвестор получает ее от продажи акций такого бизнеса. Такими инвестициями могут заниматься не только юридические, физические лица, но и отдельные специализированные фонды.

По материалам: https://www.credytoff.ru/venchurnye-investitsii-eto/

Венчурный — что это такое? Определение, значение, перевод

Венчурный (ударение на «е») означает «связанный с [рискованными] предприятиями». Английское слово «venture» (произносится «вéнчер») обычно переводится как «предприятие», однако в нём имеется скрытый намёк на то, что предприятие новое, инновационное и связанное с повышенной степенью риска, как всё неизведанное. В русском языке слово «венчурный» употребляется в одном из двух популярных словосочетаний: «венчурный фонд» и «венчурный капитал».

Внимание
Венчурный фонд это форма инвестирования, при которой деньги инвесторов вкладываются в «стартапы» — новые, высокотехнологичные и рискованные предприятия. Венчурный капитал это деньги, которые их владелец вкладывает в венчурные фонды и прочие рискованные активы. Доход от венчурных предприятий может быть как астрономически высоким, так и катастрофически низким, вплоть до убытков или даже полной потери вложений.

По материалам: https://chto-eto-takoe.ru/venture

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *